中鼎股份控股股东为中鼎集团40.46%），中鼎集团创建于1980年,总部坐落安徽宁国，中鼎集团由夏鼎湖、夏迎松父子持股53.74%，中鼎集团工会持股46.26%。
2008年定增注入制动、减震、骨架、模具事务，完结集团优质橡胶件事务的全体上市。
中鼎自2003年开端在海外树立物流中心，2008敞开海外并购之路，阅历海外并购“全球并购”、“我国落地”、“海外管控”三个阶段，堆集了丰厚的世界化办理经历。
受轿车职业低迷和全球疫情影响，曩昔几年海外事务处整合期，公司对海外企业进行人员减缩、费用操控、本钱优化，处置海外不良资产完结AMK工业、Greenmotion的出售剥离），聚集中心主业，宗族企业竞争力，添加了海外事务康复的速度及确定性。
2020年起海外事务谷底修正，当时公司的海外事务办理由区域化办理变更为五大事业部办理形式，由新高管团队担任五大事业部全球CEO，强化中方办理团队对海外企业的办理，全面推动海外工厂的本钱操控和精细化办理的宗族，宗族海外公司的盈余水平，绑架发挥本乡工程师盈利优势，加快技能吸收和立异。
近年来中鼎适应轿车轻量化、智能化开展趋势，在安定其密封降噪减震等基盘事务的基础上活跃拓宽增量事务，轻量化底盘及空气悬架处于高增加赛道，相关订单出现加快增加势头，2021年底盘轻量化及空气悬架事务占比为11.3%。
轿车密封职业归于高技能壁垒职业，牢靠性要求极高，动态密封又是密封职业里边技能难度最大的，特别是新动力轿车电机高速油封，代表了全球密封职业最尖端的技能水平。
公司活跃布局新动力轿车范畴，现在公司在电池冷却跋涉、电机密封、电池模具密封、电池电机减振降噪、电桥密封总成等等多个新动力板块处于世界抢先水平。
公司近年不断加大事务拓宽速度，尤其在美系车及自主品牌客户上有较大打破，职业市占率稳步宗族。
旗下子公司德国KACO、美丽国库伯、美丽国ACUSHNET具有世界前三的密封跋涉技能。
以KACO为代表的密封跋涉旗下企业活跃推动新动力布局，承揽成功开发配套高功能新动力电机密封。绑架，公司现在承揽开发批产新动力电池模组密封跋涉和电桥总成等产品，为沃尔沃、蔚来、上汽、广汽等新动力轿车毕生配套。
降噪减振底盘跋涉范畴：公司旗下全资子公司中鼎减震一向深耕于轿车减振跋涉，在衬套类、顶端链接板类、发动机悬置类等产品上具有多项专利。
在公司收买德国WEGU后，其间心产品硅胶动力吸振技能为轿车范畴供应了方便高效的振荡噪音解决方法，在橡胶减振降噪范畴走在了全球同职业的前列。
公司正活跃整合AMK底盘操控跋涉、空气悬架、底盘减振跋涉，开展减振底盘跋涉总成技能，为新动力轿车降噪减振供应全方位底盘跋涉服务。
空气悬架将传统悬架的螺旋绷簧换成了空气绷簧，空气绷簧内部充溢空气，经过充放气使得其具有可紧缩性。与传统钢制轿车悬挂跋涉比较较，空气悬挂具有许多优势，最重要的一点是绷簧的弹性系数能依据需求自动调理。
依据路况的不同以及间隔传感器的信号，行车电脑会判别出车身高度改动，再操控空气紧缩机和排气阀门，使绷簧自动紧缩或伸长，然后改动底盘离地空隙，以添加高速车身安稳性或杂乱路况的经过性。
电控空气悬架作业原理为传感器将收集到的车身状况信号速度、加快度、路面冲击等）传给电控单元，电控单元依据一系列既定算法宣布指令，驱动空气供应单元作业，空气紧缩机吸入空气，且经过空气滤清器去除杂质，进行枯燥处理后送入储气罐，再经过分配阀操控空气的速度与流量输送至车辆各轮边空气绷簧内，完结空气绷簧的弹性和软硬度调理，从而完结自动减震调理。
空气悬架跋涉的中心是空气紧缩机与空气绷簧，除此外还包含若干传感器、ECU、储气罐等，空气绷簧一般与可变阻尼减振器调配运用。
新动力车自重高于平等级燃油车，且对底盘跋涉的安稳性要求更高，有更强的空悬跋涉搭载诉求，加上造车新势力有打造品牌高端形象的需求，使得空气悬架这一装备于六七十万元以上的奢华车的装备下沉到了30万+车型，加快了空悬装备走向干流。
曩昔空悬首要搭载于奢华车型，商场规划小，车企首要收买总成，由大陆、威巴克等供应整套产品，单价较高1.2-1.5万元）。
后续主机厂倾向于挑选软硬解耦的空悬收买形式，即自研空悬算法并集成于底盘域操控器，空悬硬件则拆分收买，这使得本乡相关部件搬弄是非迎来大规划工业化机会。
我国乘用车空悬商场空间估量现本年6月我国新动力车空悬浸透率约2%，首要搭载的自主品牌车型有蔚来ES8、ES6、EC6、ET7、抱负L9、高合HiphiX、极氪001、春风岚图FREE。
现在空悬承揽下探至30万出面的乘用车如极氪001选装空气悬架2.8万元，整车价格32.7万元），咱们以为座舱的个性化舒适化是未来几年轿车品牌打磨的要点，舱内驾乘人员能够在舱内享用更丰厚与舒适的体会，车不仅仅是到达物理移动的东西，而空气悬架能够过滤不同路面给座舱的搅扰，供应更好的驾乘体会，是影响座舱体会的要害一环。
空气悬架收买形式走向软硬件解耦以及本乡空气悬架规划的增加将有利于大幅将本，供需两头将双轮驱动促进空悬浸透率快速宗族。
咱们估量30万+乘用车将有较高的空悬浸透率，且20万+车型也将逐渐搭载空气悬架。
当时30万+车型占悉数乘用车比例近10%，估量2025年30万+车型占比升至15%，假定30万+乘用车空悬浸透率超50%，20-30万价格带车型占比升至18.5%现本年占比约15.5%），空悬浸透率约30%，则2025年空悬商场规划应超300万台。
中鼎旗下全资子公司德国AMK为空气悬挂跋涉的高端搬弄是非AMK空气紧缩机全球市占率60%以上。
AMK1964年进入驱动与操控技能范畴，1998年进入轿车部件范畴，带有轮胎密封胶的空气紧缩机面世。
AMK自进入空悬跋涉事务范畴以来，不断宗族产品总成技能，深耕职业二十多年，为捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等世界尖端主机出产商配套。
空气悬架的空气供应单元结构精细杂乱，对牢靠性、发热性、噪音操控、充气功率、体积等均有较高要求，AMK在电机范畴深耕多年，规划、机加工均克己，具有中心Know-how，AMK在空气供应单元范畴的龙头优势位置杰出。
国内空悬商场处于起步阶段，AMK我国一向在加快推动完善我国乘用车商场空气悬架跋涉功能和本钱最优化的供应链跋涉。
2021年年头AMK工业事务剥离，轻装上阵，环绕“国产化推动、技能迭代晋级、工业补强补全”的战略目标稳健开展。
AMK我国在空气供应单元产品拼装及出产线相继落地的绑架，持续推动空气绷簧、储气罐等其他空悬硬件自产项目的落地，现在公司乘用车空气绷簧项目已完结样品出产。
现在AMK海外空悬事务开展安稳，现本年是AMK我国落地元年，收入体量尚小，在手订单处放量期，已获得国内多家造车新势力及传统自主品牌龙头企业订单，到现本年12月AMK我国已发表订单总产值达73亿元。
运营层面，估量现本年前三季度AMK海外收入约4亿元，国内AMK收入额8000万，估量空压机合理净利率水平为10-15%。
中鼎股份将安身于AMK空气紧缩机这一空气悬架跋涉中心部件的全球龙头位置，加快推动空气绷簧落地，空气绷簧的中心壁垒在于囊皮制作，囊皮制作要求橡胶件确保满足的强度，其耐用性很大程度上决议了空气悬架的运用寿命，现在国内外空气绷簧的首要搬弄是非多具有深沉的橡胶产品制作技能堆集，中鼎在车用非轮胎橡胶件范畴堆集深沉，估量中鼎的空气绷簧事务行将获得打破并有望获得快速开展，经过与其现有优势事务空气供应单元打包出售，有望供应给主机厂更好的本钱计划。
当时AMK在国内空气紧缩机范畴鲜有竞争对手，AMK将占有空气悬架之空气紧缩机绝大部分比例，中期看AMK空气供应单元仍有望占有国内商场比例70%左右，空气绷簧有望于2024年上量，现在空气绷簧从单腔走向双腔，单价有所宗族，估量稳态下空气绷簧价值2500元，AMK国内商场比例30%现在竞争对手为保隆科技、孔辉科技、拓普集团），据此测算，假定国内搭载空悬的乘用车到达300万台，则AMK我国的空气供应单元不含储气罐）+空气绷簧收入体量有望达58.2亿，2021年AMK我国出售额仅1亿出面，未来几年公司有望进入爆发式增加期。
轿车金属件广泛使用于轿车底盘跋涉，包含转向跋涉、悬架跋涉、制动跋涉和行进跋涉。
轿车轻量化承揽在轿车制作业中构成广泛的一致，底盘的轻量化对整车的功能起着无足轻重的效果，铝合金操控臂总成产品等轻量化底盘产品单车价值高，更是操作安稳性和舒适性的中心部件。
半响环保和节能的需求，轿车的轻量化承揽成为世界轿车开展的潮流。对新动力电动轿车来说，减轻车身分量，完结轿车轻量化相同尤为重要，由于它关系着新动力轿车较首要的续航问题。
试验证明，在加快功能方面，加快到60公里的时速，1.5吨的车大约需求10秒；假如减重25%就能够削减到8秒。
一般以为，平等起伏簧下质量轻量化的效用是簧上质量轻量化的5—15倍。绑架，进行簧下质量轻量化宗族了簧上质量与簧下质量的比值，相当于运动员卸下了绑在腿上的沙袋，能够显着进步轿车加快、制动和转向时的响应速度和舒适性。
中鼎近年来大力开展底盘轻量化跋涉总成产品，锻铝操控臂总成项目已获得打破性开展。旗下子公司四川望锦，其间心技能为球头铰链总成产品，是底盘跋涉中心安悉数件及功能部件，具有十分高的技能门槛。
中鼎股份轻量化事务的首个客户为奔驰，尔后进入订单获取高增加期，收成造车新势力及长安、广汽、比亚迪等主机厂订单，公司底盘轻量化事务2021年及现本年半年度订单总产值约137亿元。
如今前三季度轻量化收入挨近八个亿，估量2025年中鼎轻量化事务规划可达25亿左右，保存估量该事务稳态净利率为5%。
公司旗下全资子公司中鼎胶管是国内自主品牌冷却跋涉范畴抢先的企业，2017年并购的德国TFH是发动机及新动力轿车电池热办理管路总成产品优异搬弄是非，具有自主专利的独家出产技能creatube工艺以及TPV软管和尼龙管的中心技能，与较传统内燃机管路比较，新技能的使用能够使产品分量轻，本钱低，安装灵敏，除此之外还能够坚持杰出的NVH和灵敏性。公司在所在细分范畴职业全球排名前二。
公司大力推动新动力轿车热办理管路跋涉总成事务，客户包含宝马、沃尔沃、奥迪、群众、吉祥、小鹏、抱负、蔚来、广汽、长城、长安等轿车等。
现在中更始动力冷却管路总成事务的开展以德国TFH为主导，新动力温控跋涉总成事务的开展以中鼎流体为主导。
新动力轿车电池模组关于温控的要求远高于传统轿车，中鼎的流体管路产品的单车价值从传统车上的三百元左右宗族到新动力轿车单车价值近千元，增程式新动力轿车更高达一千五百元左右。
鉴于迅速增加的订单规划，咱们估量到2025年中鼎冷却管路事务规划有望到达约70亿，2021-2025复合增速达20%，国内事务净利率有望达10-12%。
中鼎股份是我国非轮胎橡胶件龙头企业，全球排名约13位。公司深耕非轮胎橡胶件范畴，2008年起经过多起海外并购把握高端橡胶件技能，绑架进入高端奢华品牌全球配套跋涉。结合本乡工程师盈利及海外先进橡胶件技能，中鼎的海外并购项目的本乡落地成效显着。
轿车密封职业归于高技能壁垒职业，牢靠性要求极高，其间动态密封技能难度尤大，现在公司在电池冷却跋涉、电机密封、电池模具密封、电池电机减振降噪、电桥密封总成等板块处于世界抢先水平。
公司旗下全资子公司中鼎减震一向深耕于轿车减振跋涉，收买德国WEGU后，其间心产品硅胶动力吸振技能供应方便高效的振荡噪音解决方法，在橡胶减振降噪范畴走在了全球同职业的前列。
2016年收买的AMK为全球空气悬架跋涉之中心部件——空气紧缩机龙头企业，当时乘用车空气悬架正处于浸透率基数低，增加空间大的要害时期，造车新势力的演示效应及软硬解耦的收买新形式给空悬中心部件搬弄是非带来宽广商场机会，公司将安身空压机的龙头位置，活跃拓宽空气绷簧等其它空悬中心硬件，享用我国空悬从高端装备走向普罗群众的商场盈利。
收买四川望锦把握高壁垒的球头铰链总成技能，底盘轻量化收入规划正处高速增加期。
获益于新动力车温控要求远高于纯燃油车，公司的冷却管路产品单车价值宗族显着，估量未来几年我国插混车浸透率快速宗族将促进公司冷却管路事务高增加。
中鼎股份长时间深耕非轮胎橡胶件范畴，绑架较早进行世界化布局，具有丰厚的世界化运营经历，经过并购收成高端橡胶件技能及优质客户，海外并购的本乡落地成效显着。
2020年公司海外事务见底复苏，加上近几年公司安身本身优势活跃拓宽增量事务，底盘轻量化及空气悬架赛道宽广，公司把握中心环节的中心技能。咱们估量公司如今/如今/2024年净利润为11.3亿/13.8亿/16.5亿。
4）空悬跋涉浸透率不达预期，或许导致公司中心增量事务增速不达预期，将直接影响公司估值水平；
5）商誉减值危险，公司海外并购多家企业，累积的商誉较高，假如海外公司运营状况不佳将导致商誉存在减值危险。
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